מסלול ההשקעה בפנסיה: מי בחר אותו בשבילכם

מסלול ההשקעה קובע במה הכסף בקרן מושקע: כמה במניות, כמה באג"ח, בארץ או בחו"ל, בניהול פעיל או במעקב אחרי מדד. לאורך 20 או 30 שנה, ההחלטה הזו משפיעה על הסכום בפרישה.

ובכל זאת, קל לא לדעת באיזה מסלול אתם, או מתי הוא השתנה בפעם האחרונה.

מסלול לפי גיל: מה קורה אם לא בחרתם

מאז 2016, מי שמצטרפים לקרן פנסיה בלי לבחור מסלול מצורפים למסלול ברירת מחדל לפי הגיל. היום אלה שלושה מסלולים: "מסלול לבני 50 ומטה", "מסלול לבני 50 עד 60", ו"מסלול לבני 60 ומעלה". ככל שהגיל עולה, רמת הסיכון יורדת, וחלק המניות קטן.

המעבר בין המסלולים קורה אוטומטית, בתאריך שנקבע בתקנון, סמוך ליום ההולדת. ההודעה עליו מגיעה רק אחר כך, בדוח השנתי.

ואם בדוח השנתי של 2025 מופיע מסלול לפי שנת לידה, זו לא טעות: קרן גדולה אחת עבדה כך עד יולי 2026, ורק אז העבירה את העמיתים שלה לשלושת המסלולים האלה.

כלומר, המעבר קורה בתאריך, ולא בהחלטה. רשות שוק ההון עצמה כתבה, בטיוטה מ-2022, שמעבר למסלול סולידי יותר מיד אחרי ירידה חדה בשוק "עלול לקבע את ההפסדים". זה לא אומר שהמסלול לא מתאים לכם. זה אומר שיום הולדת 50 או 60 הוא זמן טוב לבדוק.

המסלול הכללי הישן

לפני 2016 רוב הכסף בקרנות היה במסלול כללי, שלא מתחשב בגיל. המסלול הזה סגור למצטרפים חדשים מאז, אבל מי שהיו בו יכולים להיות בו עד היום, באותה רמת סיכון בגיל 35 ובגיל 60.

אם בדוח השנתי שלכם כתוב "מסלול כללי", כדאי לשאול אם הוא עדיין מתאים לשנים שנשארו עד הפרישה.

אילו מסלולים יש

מעבר למסלולים לפי גיל, בכל קרן יש מבחר מסלולים. בין הנפוצים:

• מניות: רוב הכסף במניות, בארץ ובחו"ל, בניהול פעיל.
• עוקב מדדי מניות: משקיע דרך מדדים, ולפחות שלושה מדדים שונים.
• עוקב מדד S&P 500: עוקב אחרי מדד אחד של מניות אמריקאיות, ובדרך כלל חשוף גם לשער הדולר.
• משולב סחיר, ועוקב מדדים גמיש: שני מסלולים שכל קרן חייבת להציע.
• אג"ח, כספי (שקלי), הלכה: לרמות סיכון ולצרכים אחרים.

שמות המסלולים לא יכולים לרמוז על הבטחה. מילים כמו "בטוח" או "סולידי" אסורות בשם של מסלול.

מסלול S&P 500 בקרן פנסיה

בקרן פנסיה מקיפה, חלק מהנכסים בכל מסלול נמצא במנגנון הבטחת התשואה של המדינה, והחלק הזה מושקע לפי המסלול הגדול בקרן, ולא לפי המסלול שבחרתם. ולכן גם מסלול S&P 500 בקרן מקיפה לא חשוף במלואו למדד.

ושתי שאלות שכדאי לשאול לפני שבוחרים אותו: האם אתם מוכנים לחשיפה לדולר, ומה יש לכם בשאר המוצרים. אם גם הפנסיה, גם קרן ההשתלמות וגם קופת הגמל עוקבות אחרי אותו מדד, זה כבר לא פיזור. על חשיפה לדולר.

איך עוברים מסלול

• בלי עלות ובלי מס: הכסף נשאר באותה קרן, ולכן אין כאן משיכה.
• מהר: הקרן צריכה לבצע את המעבר תוך כמה ימי עסקים מבקשה מלאה. ברוב הקרנות אפשר לעשות את זה באזור האישי.
• גם בחלקים: אפשר להעביר רק חלק מהכסף, ולהחליט בנפרד על הצבירה ועל ההפקדות החדשות.
• הביטוח לא משתנה: מסלול ההשקעה ומסלול הביטוח הם שתי החלטות נפרדות.
• כספי הפיצויים: לפעמים צריך את אישור המעסיק כדי להעביר אותם למסלול אחר.

וכשמבקשים לעבור מסלול, הקרן צריכה להציג לכם את העלות השנתית הצפויה במסלול החדש: דמי הניהול יחד עם הוצאות ניהול ההשקעות.

איך משווים תשואות

בדוח השנתי, התשואה של כל מסלול מוצגת אחרי הוצאות ניהול ההשקעות, אבל לפני דמי הניהול. ולכן משווים תשואה יחד עם העלות.

ובחירה לפי התשואה של השנה האחרונה היא כמעט תמיד טעות: תשואה בעבר לא מבטיחה תשואה בעתיד, ומסלול שהוביל בשנה אחת יכול להיות האחרון בשנה הבאה. מה שקובע הוא הטווח עד שתצטרכו את הכסף, ושאר החיסכון שלכם.

מה כדאי לבדוק עכשיו

• שם המסלול: בדוח השנתי של הקרן, או באזור האישי.
• אם זה מסלול לפי גיל: לאיזו קבוצת גיל הוא, ומתי הוא ישתנה.
• אם זה מסלול כללי: האם רמת הסיכון מתאימה לשנים שנשארו.
• שכר גבוה: לכסף שעובר לקרן הכללית יש מסלול משלו, ובוחרים אותו בנפרד.
• התמונה כולה: באילו מסלולים נמצאים הפנסיה, ההשתלמות והגמל, והאם כולם עוקבים אחרי אותו מדד.

מסלול השקעה טוב הוא מסלול שבחרתם, לפי הטווח שלכם ושאר החיסכון. גם אם בסוף זה אותו מסלול שהקרן בחרה.

מוזמנים לקבוע שיחת היכרות של 15 דקות, ונבדוק יחד את המסלולים בכל התיק.